Investing.com — Moody’s Ratings, Canacol Energy Ltd.’in Kurumsal Aile Notunu (CFR) Caa1’den Ca’ya düşürdü. Şirket için olumsuz görünümü de korudu.
Derecelendirme kuruluşu ayrıca Kıdemli Teminatsız Küresel Tahviller notunu da Caa1’den Ca’ya indirdi. Yüksek sermaye yatırımlarına rağmen üretimin beklentilerin altında kalmasından kaynaklanan likidite riskinin arttığını belirtti.
Moody’s’e göre, Canacol’un likiditesi üçüncü çeyrek sonunda yaklaşık 36 milyon dolar nakit ile sınırlı kalmaya devam ediyor. Şirket, Macquarie kredisi kapsamında aylık 6,25 milyon dolar amortisman ödemeleri, yaklaşık 15 milyon dolar kupon ödemeleri yapıyor. Ayrıca operasyonlar ve vergiler için nakit tutması gerekiyor.
Macquarie kredisi, üretimin iki ay üst üste günlük 130 milyon küp fitin altına düşmesi durumunda tetiklenen bir hızlandırma maddesi içeriyor. Bu durum, şirketin finansmanını daha da zorlayarak, Eylül ayından itibaren üç aylık taksitlerden aylık taksitlere geçişe neden oldu.
Canacol, yeniden aktif hale getirilen sahalar sayesinde Temmuz ayı sonunda üretimde bir artış kaydetse de, Moody’s azalan üretim, yüksek sermaye harcamaları ve yaklaşık 50 milyon dolarlık yıllık nakit vergiler nedeniyle negatif serbest nakit akışının devam edeceğini öngörüyor.
Sermaye harcamaları yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. Şirket, üretimde karşılık gelen artışlar olmadan yeni kuyulara yatırım yapmaya devam ederken, 2025’in ilk yarısında toplam 107,6 milyon dolar harcama yaptı.
Not düşürümü ayrıca, Canacol’un nominal değerin önemli ölçüde altında borç takası veya geri alımı gibi işlemlere başvurma riskini de yansıtıyor. Moody’s bu tür işlemleri sıkıntılı bir takas olarak değerlendirecek ve temerrüt olarak sınıflandıracak.
Moody’s, mevcut olumsuz görünüm göz önüne alındığında bir not artırımının pek olası olmadığını belirtti. Bununla birlikte, şirket üretim seviyelerini başarıyla artırır ve rezerv tabanını genişletirse, daha yüksek FAVÖK ve iyileştirilmiş likiditeye yol açarak notlar iyileşebilir.
Derecelendirme kuruluşu, likidite endişelerinin artması veya şirketin kredi metriklerini güçlendirememesi durumunda, finansal yükümlülüklerde temerrüt riskini artırarak daha fazla not düşüşü olabileceği konusunda uyardı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
