Investing.com — Spokane, Washington merkezli Avista Corp.’un görünümü, S&P Global Ratings tarafından negatiften durağana revize edildi. Bu değişiklik, şirketin 2024 tam yıl sonuçlarının açıklanmasının ardından gerçekleşti. Şirketin finansal ölçümleri iyileşme gösterdi ve konsolide faaliyetlerden elde edilen fonların (FFO) borç oranı 2024’te %14,1’e yükseldi.
Bununla birlikte, Avista 2024 yılının sonlarında Washington’da olumlu bir tarife davası sonucu aldı. Bu sonuç, çok yıllı tarife artışlarını içeriyordu. Şirket ayrıca, önceki bir tarife davasından emredilen müşteri tarife geri ödemelerini neredeyse tamamladı. Bu gelişmeler, Avista’nın iyileştirilmiş finansal ölçümlerini koruyacağı beklentisine yol açtı. FFO/borç oranının tahmin dönemi boyunca tutarlı bir şekilde %14-%16 arasında kalması öngörülüyor.
Bu arada, S&P Global Ratings, Avista’nın görünümünü revize etmenin yanı sıra şirketin notlarını da teyit etti. Bu notlar arasında ’BBB’ ihraççı kredi notu, şirketin teminatlı borçları için ’A-’ notu, ’A-2’ kısa vadeli notu ve Avista Capital II’nin imtiyazlı hisseleri için ’BB+’ notu bulunuyor.
Durağan görünüm, Avista’nın tahmin dönemi boyunca FFO/borç oranı %14-%16 dahil olmak üzere istikrarlı finansal ölçümleri koruyacağı ve düzenleyici riski etkin bir şekilde yöneteceği beklentisini yansıtıyor.
Sonuç olarak, Avista’nın FFO/borç oranı 2024’te %14,1’e yükseldi. Bu oran 2023’te %13,1 ve 2022’de %11,6 idi. Bu iyileşme büyük ölçüde müşteri tarife geri ödemelerindeki önemli azalma ve Washington, Idaho ve Oregon’daki olumlu düzenleyici sonuçlardan kaynaklandı. Aralık 2024’te Washington komisyonu, Avista için başka bir çok yıllı tarife artışını onayladı. Bu artış, 2025-2026 döneminde elektrik gelirini 56,4 milyon dolar ve gaz gelirini 18,2 milyon dolar artıracak.
Buna rağmen, Avista’nın iş riski profili güçlü olarak değerlendiriliyor. Bu değerlendirme, şirketin düşük riskli, düzenlenmiş elektrik ve gaz hizmetleri operasyonlarını yansıtıyor. Bu operasyonlar, şirketin konsolide FAVÖK’ünün %99’undan fazlasını oluşturuyor. Şirketin beş eyalette düzenlenmiş operasyonlarla çeşitlendirilmiş coğrafi ayak izi, Washington ve Idaho’nun tarife tabanının %90’ından fazlasını oluşturmasına rağmen, bu değerlendirmeye katkıda bulunuyor.
Bu arada, Avista’nın kredi kalitesini destekleyebilecek çeşitli yasal teklifler devam ediyor. Washington yasama organında sunulan 1990 ve 1522 sayılı Meclis Tasarıları, kamu hizmeti şirketlerinin Washington komisyonuna yangın azaltma planları sunması için bir süreç oluşturmayı ve kamu hizmetlerinin acil afet ile ilgili maliyetleri finanse etmek için menkul kıymetleştirme finansmanı kullanmasına izin vermeyi amaçlıyor. Bu teklifler hala beklemede.
Sonuç olarak, Avista’nın finansal risk profili önemli olarak değerlendiriliyor. Bu değerlendirme, şirketin çoğunlukla düşük riskli düzenlenmiş kamu hizmeti operasyonlarını ve düzenleyici riskin etkin yönetimini yansıtıyor. Temel durum, ortalama 525 milyon dolar sermaye harcaması, varsayılan ortalama 160 milyon dolar temettü, 2025 için 80 milyon dolar öz sermaye ihracı ve tahmin dönemi boyunca periyodik net elektrik ve gaz tarife artışlarını içeriyor.
Bununla birlikte, S&P Global Ratings, Avista’nın FFO/borç oranı tutarlı bir şekilde %14’ün altına düşerse önümüzdeki 24 ay içinde notu düşürebilir. Bu durum, olumsuz düzenleyici sonuçlar, kalıcı düzenleyici gecikme veya orman yangınlarıyla ilgili öngörülemeyen yükümlülükler, şirketi dengeleyecek yeterli karşı önlemler olmadan zayıflatırsa gerçekleşebilir.
Öte yandan, Avista önümüzdeki 24 ay içinde finansal ölçümlerini önemli ölçüde iyileştirirse not artışı görebilir. Bu iyileştirme, iş riski zayıflamadan FFO/borç oranını tutarlı bir şekilde %20’nin üzerinde tutmayı içeriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
